公募基金規(guī)模站上新臺階，但行業(yè)競爭也更加激烈。從最新情況來看，指數(shù)化投資趨勢加速，主動權益類產品重回投資者視野，“固收+”產品亦迎來大幅擴容。盡管公募規(guī)模迭創(chuàng)新高，但在業(yè)內人士看來，基金公司正面臨著“逆水行舟，不進則退”的競爭態(tài)勢。面對蓬勃發(fā)展的居民財富管理市場，行業(yè)格局尚未固化，一批銳意創(chuàng)新的公司正積極調整戰(zhàn)略，推動行業(yè)競爭秩序與生態(tài)格局加速重構。

【資料圖】

頭部公司競爭激烈

中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，境內公募基金管理機構共165家，其中基金管理公司150家，取得公募資格的資產管理機構15家。以上機構管理的公募基金資產凈值合計36.74萬億元。

值得一提的是，指數(shù)化投資趨勢顯著加速。截至9月底，包括非貨幣ETF、ETF聯(lián)接基金及其他場外指數(shù)基金在內的指數(shù)型基金規(guī)模合計近8萬億元。其中，易方達基金和華夏基金旗下指數(shù)基金規(guī)模均突破萬億元。

在行業(yè)資產管理總規(guī)模快速增長的過程中，部分頭部基金公司的領先優(yōu)勢不斷擴大。天相投顧統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，共有兩家基金公司的非貨規(guī)模突破萬億元，其中易方達基金非貨規(guī)模為1.81萬億元，華夏基金非貨規(guī)模為1.52萬億元。而且，這兩家基金公司非貨規(guī)模均在三季度實現(xiàn)大幅增長，其中易方達基金增長2866.18億元，華夏基金增長1951.46億元。

從非貨規(guī)模的前十名榜單來看，除上述兩家公司穩(wěn)居前二外，行業(yè)變局初現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，截至9月底，廣發(fā)基金非貨規(guī)模為9915.99億元，位列第三；富國基金位列第四，為9198.62億元。與6月底相比，二者之間的差距已明顯縮小。具體來看，截至6月底，廣發(fā)基金非貨規(guī)模為8945.95億元，富國基金為7657.88億元。

此外，截至9月底，南方基金非貨規(guī)模為8501.45億元，較6月底增長1000多億元，排名從第六升至第五；華泰柏瑞基金為7253.78億元，較6月底增長1000多億元，排名從第八升至第七；景順長城基金排名從第十二升至第十。

爆款產品涌現(xiàn)

從三季度基金規(guī)模變化來看，指數(shù)基金、“固收+”產品、主動權益類基金成為規(guī)模增長的核心驅動力。多家基金公司旗下涌現(xiàn)爆款產品，助力公司規(guī)模大幅躍升。

ETF作為指數(shù)化投資的核心載體，發(fā)展勢頭尤為迅猛。截至9月底，公募ETF總規(guī)模為5.63萬億元，較6月底增長1.3萬億元。Choice數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，ETF總規(guī)模進一步增至5.7萬億元。

從ETF市場格局來看，呈現(xiàn)強者恒強的特點，且競爭十分激烈。其中，華夏基金、易方達基金、華泰柏瑞基金處于領跑地位。具體來看，截至10月31日，華夏基金ETF管理規(guī)模為9125.6億元，易方達基金為8604.28億元，華泰柏瑞基金超6000億元。上述基金公司旗下均有千億級寬基ETF。

除ETF外，今年以來權益市場顯著反彈，“含權”類產品業(yè)績回暖，重回投資者視野，規(guī)?？焖倥噬?。從主動權益類基金來看，天相投顧統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度中航機遇領航混合基金、中歐數(shù)字經濟混合基金、永贏科技智選混合基金等規(guī)模增長均超百億元。此外，三季度華商潤豐混合基金、永贏睿信混合基金、德邦鑫星價值混合基金等規(guī)模增長均超80億元。

而“固收+”產品以債券為底，兼顧穩(wěn)健收益的特點，同樣較受青睞，三季度規(guī)模實現(xiàn)爆發(fā)式增長。國信證券研報顯示，截至9月底，“固收+”基金總資產超2.7萬億元，較6月底增長超4500億元。而且，“固收+”基金涌現(xiàn)了多只爆款產品。其中，截至9月底，永贏穩(wěn)健增強債券基金規(guī)模從6月底的75.28億元增至348.59億元，景順長城景頤豐利債券基金規(guī)模從35.7億元增至257.95億元，中歐豐利債券基金規(guī)模從128.42億元增至314.89億元。此外，富國裕利債券基金、睿遠穩(wěn)益增強30天持有債券基金、景順長城穩(wěn)健增益?zhèn)鸬热径纫?guī)模增長均超150億元。

得客戶者得天下

從新基金發(fā)行市場來看，權益類基金與穩(wěn)健型產品持續(xù)火熱，爆款頻出。具體來看，10月以來，南方創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF聯(lián)接基金發(fā)行規(guī)模為40.43億元，嘉實成長共享混合基金為33.68億元。此外，匯添富港股通科技精選混合基金、易方達港股通科技混合基金、鵬華制造升級混合基金、中歐價值領航混合基金、華安優(yōu)勢領航混合基金等發(fā)行規(guī)模均超19億元。

多只采取多元資產配置的FOF產品也強勢吸金。華泰柏瑞盈泰穩(wěn)健3個月持有混合(FOF)發(fā)行規(guī)模為55.77億元，平安盈享多元配置6個月持有混合(FOF)、浦銀安盛盈豐多元配置3個月持有混合(FOF)等均超25億元。

基金公司產品布局步伐持續(xù)加快。截至11月3日，70多只基金正在發(fā)行，另有近40只基金發(fā)布基金份額發(fā)售公告，即將啟動發(fā)行。從產品類型來看，指數(shù)基金、主動權益類基金、“固收+”基金成為重點布局方向。

多位業(yè)內人士對上海證券報記者表示，在低利率的市場環(huán)境下，有競爭力的產品將吸引較多資金。對于基金公司而言，應從投資者需求出發(fā)布局產品線。

中信建投基金發(fā)表觀點稱，當前，權益類基金發(fā)展正處于政策賦能與市場需求的雙重機遇期?！锻苿庸蓟鸶哔|量發(fā)展行動方案》通過優(yōu)化產品注冊安排、強化分類評價引導等舉措，為權益類產品發(fā)展注入強勁政策動力。同時，要構建分層立體的產品矩陣，堅持主動與被動雙輪驅動。此外，要加大中低波動型產品開發(fā)力度，增發(fā)低波策略產品，滿足客戶普惠理財需求。