8月29日晚，農(nóng)夫山泉（09633.HK）公布了2023年上半年業(yè)績(jī)：營(yíng)收204.62億元、盈利57.75 億，較去年同期分別增長(zhǎng)23.3%和25.3%；其中茶飲料板塊（東方樹(shù)葉、茶π）營(yíng)收高達(dá)52.86億元，同比增長(zhǎng)59.8%。每股基本盈利為0.51億元，同比增長(zhǎng)24.4%。截至8月30日，農(nóng)夫山泉報(bào)收42.750港元/股，成交量393.82萬(wàn)股，成交額1.69億股，總市值4808億元。

雖然農(nóng)夫山泉沒(méi)有透露東方樹(shù)葉的具體數(shù)據(jù)，但根據(jù)尼爾森，過(guò)去12 個(gè)月東方樹(shù)葉同比增長(zhǎng)114%，增速超過(guò)即飲茶行業(yè)整體增速9倍以上，東方樹(shù)葉連同茶π貢獻(xiàn)了整個(gè)即飲茶市場(chǎng)超過(guò)六成的增量。這已經(jīng)是東方樹(shù)葉連續(xù)第三年高速增長(zhǎng)。以尼爾森數(shù)據(jù)估算，東方樹(shù)葉全年零售規(guī)模可能會(huì)達(dá)100 億。

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有業(yè)內(nèi)人士表示，通常10億以上規(guī)模已經(jīng)是飲料行業(yè)內(nèi)的大單品，在此基礎(chǔ)上20%的增長(zhǎng)已屬罕見(jiàn)，東方樹(shù)葉近三年均保持50%以上的增長(zhǎng)率，創(chuàng)造了行業(yè)歷史。“說(shuō)明無(wú)糖茶這個(gè)賽道還有巨大的想象空間。同時(shí)也從一個(gè)側(cè)面說(shuō)明，中國(guó)飲料市場(chǎng)已經(jīng)得到較好恢復(fù)，正在加速發(fā)展。”該人士表示。

茶飲料增速在飲料品類中最快

在半年報(bào)中，農(nóng)夫山泉表示，2023年上半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體呈現(xiàn)回升向好態(tài)勢(shì)。市場(chǎng)活力和消費(fèi)潛力逐步釋放，飲料行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模回升明顯。

分業(yè)務(wù)來(lái)看，隨著疫情情況好轉(zhuǎn)，人們戶外活動(dòng)增加，即飲渠道銷(xiāo)售狀況有所恢復(fù)，其中包裝飲用水產(chǎn)品的營(yíng)收達(dá)104.42億元，較去年上半年同期增長(zhǎng)11.7%，在總營(yíng)收占比為51.0%。

飲料產(chǎn)品的營(yíng)收較去年同期增長(zhǎng)38.9%，在總營(yíng)收占比為48.4%；其中，以東方樹(shù)葉、茶π為代表的茶飲料產(chǎn)品報(bào)告期內(nèi)錄得營(yíng)收52.86億元，較去年同期增長(zhǎng)59.8%，占總收益的25.8%，是營(yíng)收增長(zhǎng)最快的飲料品類。上半年新口味“黑烏龍”上市，進(jìn)一步完善“東方樹(shù)葉”在茶產(chǎn)品上的品類布局，而“茶π”繼續(xù)加強(qiáng)與年前消費(fèi)者的溝通。東方樹(shù)葉口味以及包裝規(guī)格的不斷豐富，將更好地幫助公司占領(lǐng)終端貨架，拓展更多消費(fèi)場(chǎng)景。

功能飲料產(chǎn)品錄得營(yíng)收為24.57億元，較去年同期增長(zhǎng)21.5%，占總收益的12.0%。果汁飲品報(bào)告期內(nèi)錄得收益16.86億元，較去年同期增長(zhǎng)32.2%，占總收益的8.2%；其他產(chǎn)品（主要包括蘇打水飲料、含氣風(fēng)味飲料、檸檬汁飲料、咖啡飲料等其他飲料產(chǎn)品，及鮮果等農(nóng)產(chǎn)品）錄得收益5.91億元，較去年同期下降8.4%，占總收益的2.9%。

從公告中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)大致推測(cè)，上半年農(nóng)夫山泉的茶飲料可能貢獻(xiàn)了將近30%的利潤(rùn)。茶飲料已經(jīng)成為農(nóng)夫山泉的第二增長(zhǎng)曲線和新的利潤(rùn)來(lái)源。此外，報(bào)告期內(nèi)其他收入及收益較去年上半年上升19.9%，占總收益的4.4%。

東方樹(shù)葉：茶界頂流是如何“煉”成的

縱觀上半年社交媒體平臺(tái)的話題，東方樹(shù)葉似乎正迎來(lái)消費(fèi)者對(duì)其品質(zhì)評(píng)價(jià)的新高峰，甚至全面超越已經(jīng)有40多年歷史的某日系無(wú)糖茶品牌。8月下旬，一條東方樹(shù)葉與該日系無(wú)糖茶品牌比較的詞條長(zhǎng)時(shí)間霸占微博熱搜榜第一位。在這個(gè)話題下，大多數(shù)的網(wǎng)友認(rèn)為東方樹(shù)葉是他們的無(wú)糖茶首選。

同時(shí)，在其它平臺(tái)，關(guān)于東方樹(shù)葉的討論熱度也呈現(xiàn)幾何級(jí)上升的趨勢(shì)。

亦有網(wǎng)友從色澤、口感、香氣、包裝等方面將東方樹(shù)葉和日系無(wú)糖茶品牌做了對(duì)比，東方樹(shù)葉在大多數(shù)評(píng)測(cè)中均能高分勝出。

更有甚者，東方樹(shù)葉每年春季都會(huì)推出限量版龍井新茶口味，由于僅使用明前龍井新茶生產(chǎn)，產(chǎn)量較少，每次一上架就被搶購(gòu)一空。在閑魚(yú)等二手平臺(tái)上，335ml的東方樹(shù)葉限量版被網(wǎng)友賣(mài)到40多元甚至50元。可見(jiàn)消費(fèi)者對(duì)東方樹(shù)葉的喜愛(ài)。

而在2011年?yáng)|方樹(shù)葉剛上市時(shí)，在當(dāng)時(shí)的瓶裝市場(chǎng)上稱霸的飲料還是碳酸飲料和果汁飲料，以及加糖調(diào)味的茶飲。在當(dāng)時(shí)，農(nóng)夫山泉在幾乎無(wú)人看好無(wú)糖茶市場(chǎng)的時(shí)候逆勢(shì)而上，推出了東方樹(shù)葉，還為此率先引進(jìn)了昂貴的Log6無(wú)菌生產(chǎn)線，將當(dāng)時(shí)國(guó)內(nèi)飲料普遍采用的log5升級(jí)到新的階段。12年前東方樹(shù)葉就做到了 0糖、0卡、0脂、0香精、0防腐劑五個(gè)健康“零”，并自創(chuàng)了無(wú)糖茶抗氧化技術(shù)，至今仍然是行業(yè)內(nèi)的技術(shù)天花板。

近年來(lái)，隨著健康生活方式的普及以及消費(fèi)者對(duì)健康意識(shí)的提高，無(wú)糖飲料市占率逐漸上升，東方樹(shù)葉以其獨(dú)特的茶味和無(wú)糖的特點(diǎn)，在市場(chǎng)上的長(zhǎng)期堅(jiān)守和最終迎來(lái)爆發(fā)完成逆襲。再次向行業(yè)證明了“長(zhǎng)期主義”和“健康主義”的價(jià)值。

如今回過(guò)頭來(lái)看，東方樹(shù)葉出自農(nóng)夫山泉也并非偶然，其“天然”、“健康”的產(chǎn)品理念和農(nóng)夫山泉一脈相承。無(wú)論科技和概念如何變化，天然、健康始終是一個(gè)永恒的需求，農(nóng)夫山泉正是在變化的市場(chǎng)中抓住了不變的東西。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2019年起東方樹(shù)葉已經(jīng)成為無(wú)糖茶品類中市場(chǎng)占有率第一的品牌，這是十余年戰(zhàn)略定力帶來(lái)的結(jié)果。而且綜合多數(shù)市場(chǎng)分析，相對(duì)含糖茶，無(wú)糖茶飲市場(chǎng)仍是一個(gè)藍(lán)海，且有從一二線城市逐漸下沉到三四線的趨勢(shì)，東方樹(shù)葉帶領(lǐng)下的無(wú)糖茶必然會(huì)為中國(guó)飲料市場(chǎng)帶來(lái)全新的增長(zhǎng)空間。